欧司朗为何要卖掉？三安若买下欧司朗，对LED产业影响几何？
更多LED相关资讯请关注：13924662449（微信同号）三安光电打算收购德国照明大厂欧司朗 ( OSRAM Licht AG ) 的消息，在欧洲传开后，引发市场震撼。
不过，就TrendForce集邦科技旗下LED行业研究品牌LEDinside （LED在线）掌握到的消息，近期接触欧司朗大股东西门子 (Siemens) 洽谈收购股权的厂商一直不少，除了三安光电外，金沙江创投基金也在内。
目前传出的收购合约报价，是三安以每股70元欧元，总金额在70亿～80亿欧元的价格全资收购欧司朗公司。LEDinside 认为，由于该项收购金额庞大，已经非三安光电一家上市公司能力所及，背后将会有中国政府资金挹注才有可能实现。然而欧司朗本身也是德国上市公司，因此未来德国政府是否愿意放行将会是观察重点。
LED 与照明科技相关的商战，已经提升到国家竞争格局的等级
欧司朗目前掌握了照明与光电科技**的核心技术与品牌、通路、系统商业知识，同时在车用LED 市场也是全球车灯厂的主要供货商。该公司2015年的营收高达55.74亿欧元。
该公司才在 2016 年 7月 把旗下的灯具事业 LEDVANCE 的八成股权以近 4 亿欧元的价格卖给了包括IDG、木林森等在内的中资财团，双方达成了包括 LED 芯片采购数量等对欧司朗有利的交易条件。
总部设在厦门的三安光电，目前是中国**的 LED 芯片厂商，2015 年营收达人民币 48.58亿元，目前在中国的市值达到人民币 489 亿元，目前帐上现金达人民币 68 亿元。
过去三安光电对外不断地寻求收购标的，甚至过去也传出美国LED大厂CREE也是三安收购标的之一。但考虑到美国政府过去对于中国厂商收购多次阻挡的态度，三安转向收购欧洲公司或许相对容易一些。
从欧司朗的角度来看，对于欧司朗管理阶层与员工来说，如果换了新东家，就是能不能接受的问题，对工作本身的影响不大。但对于欧司朗的股东来说，三安提出的 70 欧元收购价格，具备一定的吸引力，而且欧司朗本身仍是赚钱的公司，股价因收购消息的激励下，目前欧司朗的市值已经来到了 63.65 亿欧元。因此未来三安如果想要成功收购，势必要付出更高的代价，对欧司朗各股东来说，也是乐观其成。
LEDinside 指出，三安目前帐上的现金并不足以支付这笔庞大的收购费用，因此这项交易，三安还需要中国政府的支持与辅导，产生一个资金够大的投资团队才有可能收购欧司朗，或者是中国政府出面给予财务上的协助。
而对德国政府来说，欧司朗是德国指标上市企业，出售部份股权和出售整个公司集团，在国家战略上的意义是不一样的，是否会同意或赞成批准这项交易，也是未定之数。德国政府对外的态度，从德国经济部的消息来看，目前是否认状态，势必在未来一段时间才会明朗化。
三安、欧司朗财力评估
三安光电销售业绩与行业排名
三安光电是目前国内成立**早、规模**的全色系超高亮度发光二极管外延及芯片产业化生产基地。据三安光电《2016年半年度报告》显示，三安光电今年上半年营业收入达27.8亿元，同比增长21.25%。
而2015年度，三安光电营业收入达48.6亿元，同比增长6.08%。2014年与2015年，连续两年，三安光电位列“中国LED照明灯饰行业100强”榜首位置。
照明巨头欧司朗的实力评估
欧司朗成立于1919年，目前是全球**光源制造商之一，与飞利浦照明、GE照明并列为**三大照明巨头。欧司朗总部设在德国慕尼黑，在全球150多个国家拥有 4 万余名员工。
欧司朗在LED和OLED等半导体的技术方面在全球处于**地位，LED产品的销售额约占欧司朗销售总额的25%。从部件到光管理方案，欧司朗涉足完整的LED增值链，并拥有8000项LED专利。
欧司朗、三安光电资本市场比较表
为何欧司朗要卖掉？
对于三安打算收购欧司朗集团的传言，外界好奇欧司朗这个赚钱的公司，为何要卖掉？
LEDinside 表示，先前在 2015年，欧司朗的大股东西门子集团，对于欧司朗营运与管理阶层的策略方向颇有微词，当时欧司朗宣布出售旗下的照明通路事业，以及品牌使用权，并在马来西亚大举扩充 LED 芯片产能，以及投注巨资来研发更新的 LED 技术。
西门子对此不满也不认同，打算出清手中拥有的欧司朗持股，并且可能会卖给亚洲的投资方，因此过去一年来，西门子已经与相当多的私募基金以及中国投资方纷纷展开洽谈。
目前欧司朗的股东结构中，西门子公司拥有 17％ 的股权，但西门子还有一个 Siemens Pension Trust EV公司，拥有 2.5％ 股权，泛西门子体系约掌握2成欧司朗的股权。
欧司朗其他重要的法人股东还有 Norges Bank Investment Management 、Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH、Credit Suisse AG 等等，包括德意志银行、瑞士信贷、**的私募基金 Blackrock等重要金融公司，未来三安想全资收购欧司朗，相关的股东态度与受益很值得留意。
当时的德国投资人，原本是希望这家专注于照明的全球性公司，在决定摆脱其衰退的灯具业务后，能够集中发展汽车和特种照明市场。后来的剧本发展下去后，欧司朗确实把灯具业务拆分成 LEDvance ，也卖股权给中资财团，而欧司朗集团发展以来的动向，就是继续提供**的 LED 产品给各界厂商，并在车用与特殊照明仍持续布局。
这样优秀体质的公司，肯定是受到业界重量级厂商的关注与青睐，因此也才传出这一次的三安打算收购欧司朗的消息。
三安若成功收购欧司朗后的产业趋势
欧司朗在照明与光电领域的实力市场有目共睹，特别是在车用光源市场的地位也是亚洲竞争对手所无法撼动。除此之外，欧司朗在红外线，以及激光光源产品的技术也很强，并且有良好的通路资源和布局完整的相关专利。
LEDinside 认为，对于中国厂商来说，取得欧司朗后，除了在车用照明市场取得领导地位之外，也打开了更多进军国际市场的可能，并完成了符合中国国家产业战略的垂直整合，一举从上到下，通路与专利、品牌的掌握，基本上高度提升了中国 LED 相关厂商在全球市场的能见度，商业能量上将超过美国、日本 LED 等厂商的规模。
（文/LEDinside Ivan Lin, Roger Chu)）